A Microsoft já passou por uma transformação profunda quando Satya Nadella a orientou para a cloud. Agora, segundo a CNBC, investidores querem perceber se o CEO consegue repetir o processo com a inteligência artificial. A questão tornou‑se crítica: a empresa tem $678 mil milhões em contratos assinados mas ainda não convertidos em receita, um backlog que exige execução rápida.
No quarto trimestre fiscal, a Microsoft reportou:
- $90 mil milhões em receita (+18%)
- Azure a crescer 43%
- RPO comercial a subir 84%, para $678 mil milhões
- Microsoft Cloud a atingir $59,3 mil milhões (+27%)
Contudo, Nadella avisou que o modelo de negócio vai mudar novamente. A empresa está a avançar para preços baseados em consumo, onde os clientes pagam pelos recursos usados, medidos em tokens. O primeiro produto com esta lógica é o Copilot Cowork, um assistente para tarefas complexas que, segundo Nadella, já tem milhares de clientes pagantes.
Além disso, o CEO defende que a IA precisa de “difusão dentro da empresa”, ou seja, adoção transversal e não apenas em nichos.
Copilot cresce, mas ainda não domina e a parceria com a OpenAI já não é exclusiva
Segundo o Economic Times, o Microsoft 365 Copilot tem 30 milhões de lugares pagos, num universo de mais de 450 milhões de utilizadores do Office 365. Mesmo assim, a CNBC escreve que o Copilot “não é ainda omnipresente no local de trabalho” e que os modelos próprios da Microsoft continuam “de nicho”.
A relação com a OpenAI também mudou:
- a Microsoft deixou de ser o fornecedor cloud exclusivo da OpenAI no ano passado
- este ano, a licença de tecnologia tornou‑se não exclusiva
- ainda assim, a empresa afirma ser o “principal parceiro cloud” da OpenAI
Construir infraestrutura de IA é caro. No trimestre:
- capex ultrapassou $41 mil milhões
- free cash flow caiu 23%, para $19,6 mil milhões
- projeções internas apontam para $175 mil milhões em capex no ano fiscal de 2027
A Microsoft pode ultrapassar a Apple? Alguns analistas dizem que sim
O Economic Times, citando o Motley Fool, coloca a Apple com uma avaliação de cerca de $4,9 biliões e a Microsoft com $3,9 biliões. A previsão é que a Microsoft ultrapasse a Apple até ao final de 2027, em parte porque:
- as ações da Microsoft negoceiam a 29x lucros
- enquanto a Apple está a 38x
- Mesmo assim, a Microsoft tem ficado atrás de outros megacaps este ano e não supera o S&P 500 desde 2023
Persistem dúvidas sobre o Copilot
Tiffany Wade, gestora na Columbia Threadneedle, disse à CNBC que ainda existem incógnitas sobre a maturidade e o preço do Copilot, dois fatores essenciais para perceber se a IA pode realmente impulsionar a próxima fase de crescimento da Microsoft.
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